Este martes 14 a las 16 horas el INDEC publica el dato de inflación de marzo y el ministro de Economía, Luis Caputo, ya anticipó que no será un dato planchado, sino que estará por encima del 3%, aunque buscó instalar que se trata de un desvío transitorio y no de un cambio de tendencia. En una entrevista con Salvador Di Stéfano en la Bolsa de Comercio de Rosario, el ministro atribuyó la aceleración a un “shock” asociado al petróleo por el conflicto geopolítico en Medio Oriente y a otros efectos estacionales de marzo, como educación y transporte, pero aseguró que desde abril comenzará una nueva etapa de desinflación. Incluso se permitió ser más que optimista «Se vienen los mejores meses», aseguró.
Así las cosas, marzo se perfila como el primer test inflacionario exigente del año para la Casa Rosada, luego de un febrero que había marcado 2,9% a nivel nacional, según el INDEC. Ese dato ya había mostrado que la desaceleración venía perdiendo fuerza, con tarifas y alimentos entre los rubros de mayor incidencia. Ahora, con ajustes en combustibles, tarifas, transporte y cuotas educativas, el tercer mes del año aparece como un escalón más alto en la nominalidad antes de una eventual corrección en abril.
El mercado ya se corrió al 3%
Más allá del mensaje oficial, lo relevante es que el mercado también recalibró sus pronósticos. El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, publicado el 8 de abril y realizado entre el 27 y el 31 de marzo, ubicó la inflación esperada para marzo en 3%, medio punto por encima del sondeo previo. Incluso el Top 10 de analistas que mejor vienen anticipando el índice la ubicó en 3,1%. Para abril, en cambio, el REM ya proyecta una moderación.
En ese marco, las estimaciones privadas se movieron en una franja que va de 2,7% a 3,3%.
Equilibra y el IET-UMET quedaron entre los más altos, con 3,3%; Empiria la ubicó en 3,2%; mientras que Libertad y Progreso, C&T y Orlando Ferreres se mantuvieron por debajo del umbral del 3%.
Aun con diferencias metodológicas, el consenso es claro: marzo habría mostrado una aceleración respecto de febrero y cerraría el primer trimestre con una inflación acumulada cercana al 9%-10%. Ese número, aunque todavía compatible con la meta anual del Presupuesto, obliga al oficialismo a defender con más énfasis su promesa de desaceleración para los próximos meses.
Caputo, de hecho, eligió redoblar la apuesta. “Desde abril se viene un proceso de desinflación y crecimiento. Se vienen los mejores meses”, afirmó. Y fue más allá: sostuvo que los próximos 18 meses pueden ser “los mejores de Argentina de las últimas dos décadas”, en una señal de fuerte confianza política y económica en el rumbo del programa.
